2017审计师《企业财务管理》知识点及例题

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　　一、货币时间价值的复杂情况

【例1-11】某种年金和不等额系列现金流量混合情况如下表所示，年利率和折现率均为7%：

某种年金和不等额系列现金流量混合分布表

‘正确答案’

(1)终值计算

3 000×FVIFA7%,3×FVIF7%,3+4 000×FVIF7%,2+5 000 ×FVIF7%,1+6 000=3 000×3.125×1.225+4000×1.145+ 5 000×1.070+6 000≈27 414(元)

(2)现值计算

3 000×PVIFA7%,3+4 000×PVIF7%，4+5 000×PVIF7%，5+6 000×PVIF7%，6=3 000×2. 624+4 000 ×0.763+5 000×0.713+6 000×0.666=18 485 (元)

　　二、货币时间价值的特殊情况

(一)复利计息频数的影响

【推导】1年复利m次，则有m个计息期，每个计息期利率=(名义利率r/m)

实际利息=本金×(1+r/m)m-本金

=本金×{(1+r/m)m-1}

实际利率 i=(1+r/m)m-1

1.当m=1时，实际利率=名义利率

2.当m>1时，实际利率>名义利率

【注意】一年中计息次数越多，复利终值越大;一年中折现次数越多，复利现值越小。

【例1-12】假设年初存入银行1 000元，年利率12%。试分别计算按年、半年、季、月计息到年末的复利终值。

[答疑编号6159201208]

‘正确答案’

按年计息的复利终值=1000×(1+12%)=1120.00(元)

【例1-13】假设欲在第三年末获得存款本利和2 000元，年利率12%，试问：若按年、半年、季、月复利折现，第一年初该存款的复利现值即本金各为多少?

[答疑编号6159201209]

‘正确答案’

按年折现的复利现值=2 000× =1 424(元)

按半年折现的复利现值=2 000× =1410(元)

按季折现的'复利现值=2 000× =1402(元)

按月折现的复利现值=2 000× =1398(元)

【例题·单选题】(2015年)某银行推出一种理财产品，年投资收益率为6%。如果半年计息一次，则该理财产品的实际年投资收益率为(　)。

A.6%　　　　　 B.6.03%

C.6.09%　　　　D.12%

[答疑编号6159201210]

‘正确答案’C

(二)折现率和折现期的计算

在资金时间价值的计算公式中，都有四个变量(终值或现值、年金、期间、折现率)，已知其中的三个值，就可以推算出第四个的值。前面讨论的是终值FV、现值PV以及年金A的计算。

这里讨论的是已知终值或现值、年金、期间，求折现率(之后讲解插值法);或者已知终值或现值、年金、折现率，求期间。

【例1-15】某人为购买住屋，准备向银行借款300000元,每年偿还借款(含利息)的能力为30 000元，假定年利率5%，按年复利计息，年末还款。其还款期限大约多久?

[答疑编号6159201211]

‘正确答案’根据后付年金现值的计算公式PVAn= A×PVIFAi，n，有PVIFAi,n= PVAn/A，接此例：

PVIFA5%，n=300000/30000=10

查年金现值系数表：在i=5%时,系数9.899对应的年数n=14，系数10.380对应的年数n=15，由此可知还款期限大约是14～15年。