註冊會計師《財務成本管理》精粹試題2018

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　　單項選擇題

1.從資本成本的計算與應用價值看，資本成本屬於( )。

A.實際成本

B.計劃成本

C.沉沒成本

D.機會成本

2.下列關於資本成本的説法不正確的是( )。

A.資本成本是公司投資人要求的必要報酬率

B.資本成本是企業實際支付的成本

C.不同資本來源的資本成本不同

D.不同公司的籌資成本不同

3.公司的資本成本，是指組成公司資本結構的各種資金來源的成本的組合，也就是各種資本要素成本的加權平均數，其大小主要由( )。

A.無風險報酬率和經營風險溢價決定

B.經營風險溢價和財務風險溢價決定

C.無風險報酬率和財務風險溢價決定

D.無風險報酬率、經營風險溢價和財務風險溢價決定

4.下列關於公司資本成本的用途的表述中，不正確的是( )。

A.投資決策決定了一個公司的加權平均資本成本

B.企業為長期資產和流動資產籌資時需要考慮其對應的風險

C.資本成本是投資人要求的必要報酬率

D.如果投資項目與現有資產平均風險不同，公司資本成本不能作為項目現金流量的折現率

5.下列關於債務成本的説法中不正確的是( )。

A.債務資金的提供者承擔的風險低於股東，債務籌資的成本低於權益籌資

B.估計債務成本時，現有債務的歷史成本是決策的非相關成本

C.對於籌資人來説，債權人的期望收益率是其債務的真實成本

D.估計債務資本成本時通常的做法是考慮全部的債務

6.風險調整法估計債務成本時，下列各項中正確的是( )。

A.税前債務成本=政府債券的市場回報率+企業的信用風險補償率

B.税前債務成本=可比公司的債務成本+企業的信用風險補償率

C.税前債務成本=股票資本成本+企業的.信用風險補償率

D.税前債務成本=無風險利率+證券市場的平均收益率

7.如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，並且沒有信用評級資料，那麼可以用來估計債務成本的方法是( )。

A.到期收益率法

B.可比公司法

C.風險調整法

D.財務比率法

8.某公司折價發行10年期，票面年利率10%，分期付息、到期一次還本的公司債券，該公司適用的所得税税率為25%，在不考慮籌資費的前提下，則其税後資本成本( )。

A.大於7.5%

B.小於7.5%

C.等於6%

D.小於6%

9.下列屬於估計普通股資本成本最常用的方法是( )。

A.資本資產定價模型

B.股利增長模型

C.到期收益率模型

D.債券報酬率風險調整模型

10.市場的無風險利率是4%，某公司普通股β值是1.2，權益市場風險溢價是12%，則普通股的成本是( )。

A.18.4%

B.16%

C.13.6%

D.12%