會計職稱《中級財務管理》案例分析練習題

一時的挫折往往可以通過不屈的搏擊，變成學問及見識。下面是小編為大家蒐集整理出來的有關於會計職稱《中級財務管理》案例分析練習題，希望可以幫助到大家！

已知：某公司2002年銷售收入為20000萬元，銷售淨利潤率為12%，淨利潤的60%分配給投資者。2002年12月31日的資產負債表（簡表）如下：

資產負債表（簡表）

2002年12月31日 單位：萬元

該公司2003年計劃銷售收入比上年增長30%，為實現這一目標，公司需新增設備一台，價值148萬元。據歷年財務數據分析，公司流動資產與流動負債隨銷售額同比率增減。公司如需對外籌資，可按面值發行票面年利率為10%、期限為10年、每年年末付息的公司債券解決。假定該公司2003年的銷售淨利率和利潤分配政策與上年保持一致，公司債券的發行費用可忽略不計，適用的企業所得税税率為33%。

要求：

(1)計算2003年公司需增加的營運資金。

(2)預測2003年需要對外籌集的資金量。

(3)計算髮行債券的'資金成本。

【答案】

(1)2003年公司需增加的營運資金=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(萬元)。

(2)2003年需要對外籌集的資金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(萬元)。

或

2003年需增加的資金總額=2100+148=2248（萬元）

2003年內部融資額=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬元）

2003年需要對外籌集的資金量=2248-1248=1000（萬元）。

(3)發行債券的資金成本=1000×10%×(1-33%)/1000=6.7%

或發行債券的資金成本=10%×（1-33%）=6.7%。

某公司需要籌措短期資金，有下列四種方式，具體資料如下：

（1）銀行短期借款，利息支付採用收款法，利息率為14%；

（2）銀行短期借款，利息支付採用貼現法，利息率為12%；

（3）銀行短期借款，採用採用補償性餘額，利息率為10%，銀行要求的補償性餘額比例為20%。

（4）利用客户提供的商業信用，信用條件是“1/20，N/60”。

請問：如果你是該公司財務經理，你選擇哪種短期籌資方式，並説明理由。

【答案】

利用商業信用採取延期付款方式。

理由：

(1)銀行短期借款，利息支付採用收款法，實際利率=名義利率=14%。

(2)銀行短期借款，利息支付採用貼現法，名義利息率為12%，實際利息率=12%/(1-12%)=13.6%

(3)銀行短期借款，採用採用補償性餘額，名義利息率為10%，實際利息率=10%/(1-20%)=12.5%

(4)利用客户提供的商業信用，放棄現金折扣的資金成本率=

=9.1%

四種方式比較，應選擇利用商業信用採取延期付款方式籌集短期資金。