中級會計職稱《財務管理》必考點杜邦分析法

杜邦分析法是利用幾種主要的財務比率之間的關係來綜合地分析企業的財務狀況。下面是小編為大家收集的關於中級會計職稱《財務管理》必考點杜邦分析法，歡迎大家閲讀參考！

杜邦分析法

杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務比率指標間的內在聯繫，對企業財務狀況及經濟效益進行綜合系統分析評價的方法。

該體系是以淨資產收益率為起點，以總資產淨利率和權益乘數為核心，重點揭示企業獲利能力及權益乘數對淨資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關係。因其最初由美國杜邦企業成功應用，故得名。

杜邦分析法將淨資產收益率(權益淨利率)其分析關係式為：

淨資產收益率=銷售淨利率×總資產週轉率×權益乘數

注：①本章銷售淨利率即營業淨利率，銷售收入即營業收入，銷售費用即營業費用。

②上圖中有關資產、負債與權益指標通常用平均值計算。

運用杜邦分析法需要抓住以下幾點：

1.淨資產收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點。

財務管理的目標之一是使股東財富最大化，淨資產收益率反映了企業所有者投入資本的獲利能力，説明了企業籌資、投資、資產營運等各項財務及其管理活動的效率，而不斷提高淨資產收益率是使所有者權益最大化的基本保證。所以，這一財務分析指標是企業所有者、經營者都十分關心的。而淨資產收益率高低的決定因素主要有三個，即銷售淨利率、總資產週轉率和權益乘數。這樣，在進行分解之後，就可以將淨資產收益率這一綜合性指標升降變化的原因具體化，從而它比只用一項綜合性指標更能説明問題。

2.銷售淨利率反映了企業淨利潤與銷售收入的關係，它的高低取決於銷售收入與成本總額的高低。

要向提高銷售淨利率，一是要擴大銷售收入，二是要降低成本費用。擴大銷售收入既有利於提高銷售淨利率，又有利於提高總資產週轉率。降低成本費用是提高銷售淨利率的一個重要因素，從杜邦分析圖可以看出成本費用的基本結構是否合理，從而找出降低成本費用的途徑和加強成本費用控制的辦法。如果企業財務費用支出過高，就要進一步分析其負債比率是否過高;如果管理費用過高，就要進一步分析期資產週轉情況等等。還可以看出，提高銷售淨利率的另一途徑是提高其他利潤。為了詳細地瞭解企業成本費用的發生情況，在具體列示成本總額時，還可根據重要性原則，將那些影響較大的`費用單獨列示，以便為尋求降低成本的途徑提供依據。

3.影響總資產週轉率的一個重要因素是資產總額。

資產總額由流動資產與長期資產組成，它們的結構合理與否將直接影響資產的週轉速度。一般來説，流動資產直接體現企業的償債能力和變現能力，而長期資產則體現了企業的經營規模、發展潛力。兩者之間應該有一個合理的比例關係。如果發現某項資產比重過大，影響資金週轉，就應深入分析其原因，例如企業持有的貨幣資金超過業務需要，就會影響企業的盈利能力;如果企業佔有過多的存貨和應收賬款，則既會影響獲利能力，又會影響償債能力。因此，還應進一步分析各項資產的佔用數額和週轉速度。

4.權益乘數主要受資產負債率指標的影響。

資產負債率越高，權益乘數就越高，説明企業的負債程度比較高，給企業帶來了較多的槓桿利益，同時，也帶來了較大的風險。