證券交易的基本要素彙總

證券交易種類通常是根據交易物件來劃分的。證券交易的物件就是證券買賣的標的物。在委託買賣證券的情況下，證券交易物件也就是委託合同中的標的物。按照交易物件的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及金融衍生工具交易等。下面是小編精心整理的證券交易的基本要素，希望對大家有所幫助。

證券交易的基本要素

按交易物件品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。證券交易的物件就是證券買賣的標的物。

例1—3(2012年3月考題·單選題)

按照(　　)劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其他金融衍生工具交易。

A.交易規模

B.交易物件

C.交易性質

D.交易場所

【參考答案】B

【解析】按照交易物件的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。

(一)證券交易的種類

1.股票交易

股票交易可以在證券交易所中進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為上市交易，後者的常見形式是櫃檯交易。

2.債券交易

債券交易是以債券為物件進行的流通轉讓活動。

按發行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。

3.基金交易

基金交易是以基金為物件進行的流通轉讓活動。基金分為兩類：封閉式基金和開放式基金。

(1)封閉式基金

在成立後，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批准，則投資者就可以在二級市場上買賣基金份額。

(2)開放式基金

①非上市的開放式基金，投資者可以進行基金份額的申購和贖回。其中，一種情況是隻允許通過基金管理人及其代銷機構辦理;另一種情況是既可以通過基金管理人及其代銷機構辦理，也可以通過證券交易所繫統辦理。

②上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在證券交易所市場上進行買賣。上市開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產淨值進行估值，在基金資產淨值的基礎上再加一定的手續費而確定的。

例1—4(2012年3月考題·單選題)

下列關於開放式基金申購價格和贖回價格的確定，說法正確的是(　　)。

A.以資產淨值確定

B.在資產淨值的基礎上加一定的手續費確定

C.以資產總值確定

D.在資產總值的基礎上加一定的手續費確定

【參考答案】B

【解析】開放式基金份額的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產淨值進行估值，在基金資產淨值的基礎上再加一定的手續費而確定的。

4.金融衍生工具交易

金融衍生工具，又稱金融衍生產品，是與基礎金融產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變數之上，其價格取決於後者價格(或數值)變動的派生金融產品。

金融衍生工具交易包括權證交易、金融期貨交易、金融期權交易和可轉換債券交易。

(1)權證交易

權證是基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結

算方式收取結算差價的有價證券。權證具有期權的性質。

權證根據不同的劃分標準有不同的分類，分為認股權證和備兌權證，認購權證和認沽權證，美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。

例1—5(2012年3月考題·單選題)

權證從內容上看具有(　　)的性質。

A.股權

B.債權

C.存託

D.期權

【參考答案】D

【解析】權證是基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。從內容上看，權證具有期權的性質。

(2)金融期貨交易

金融期貨交易是指以金融期貨合約為物件進行的流通轉讓活動。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權類期貨三種類型。

(3)金融期權交易

金融期權交易是指以金融期權合約為物件進行的流通轉讓活動。

金融期權的基本型別是買入期權和賣出期權。按基礎資產性質可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權以及互換期權等。

(4)可轉換債券交易

可轉換債券交易是指以可轉換債券為物件進行的流通轉讓活動。可轉換債券具有債權和期權的雙重特性。

(二)證券交易的方式

現貨交易、遠期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。

1.現貨交易

現貨交易是證券買賣雙方在成交後就辦理交收手續。

2.遠期交易和期貨交易

遠期交易是雙方約定在未來某一時刻(或時間段內)按照現在確定的價格進行交易。

期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。

遠期交易：非標準化，場外進行。

期貨交易：標準化，多數場內進行。

3.回購交易

回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運用。

債券回購交易就是指債券買賣雙方在成交的同時，約定於未來某一時間以.某一價格雙方再進行反向交易的行為。

4.信用交易

信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀商信用而進行的交易。因此，信用交易的主要特徵在於經紀商向投資者提供了信用，即投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經紀商借入的。

融資融券業務是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，並收取擔保物的經營活動。

例1—6(2012年3月考題·單選題)

信用交易是指投資者通過交付保證金取得(　　)信用而進行的交易。

A.證券登記結算公司

B.證券交易所

C.證券經紀商

D.投資者保護基金

【參考答案】C

【解析】信用交易是投資者通過交付保證金取得經紀商信用而進行的交易，也稱為融資融券交易。

(三)證券投資者

證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。證券投資者分為個人投資者和機構投資者。

機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金等。從投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進入交易場所自行買賣證券，二是委託經紀人代理買賣證券。

例1—7(2012年3月考題·單選題)

我國相關制度規定，證券業管理人員可以買賣(　　)。

A.國債

B.B股

C.可轉換債券

D.A股

【參考答案】A

【解析】我國《證券法》規定，證券交易所、證券公司和證券登記結算機構的從業人員、證券監督管理機構的工作人員在任期或者法定期限內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

(四)證券公司

1.證券公司的定義

在我國，證券公司是指依照《中華人民共和國公司法》規定和經國務院證券監督管理機構審查批准的、經營證券業務的有限責任公司或者股份有限公司。

2.證券公司的設立條件

(1)有符合法律、行政法規規定的公司章程。

(2)主要股東具有持續盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規記錄，淨資產不低於人民幣2億元。

(3)具有法定的註冊資本。

(4)董事、監事、高階管理人員具備任職資格，從業人員具有證券從業資格。

(5)有完善的風險管理與內部控制制度。

(6)有合格的經營場所和業務設施。

(7)法律、行政法規規定和經國務院批准的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。

3.證券公司的經營範圍(要注意證券公司經營各項業務的最低註冊資本金額)

(1)證券經紀業務。

(2)證券投資諮詢。

(3)與證券交易、證券投資活動相關的財務顧問。

從事上述(1)至(3)項業務的最低註冊資本不低於人民幣5000萬元。

(4)證券承銷與保薦。

(5)證券自營。

(6)證券資產管理。

(7)其他證券業務。從事(4)至(7)項中的一項的最低註冊資本不低於人民幣1億元。

從事(4)至(7)項中的.兩項以上的最低註冊資本不低於人民幣5億元。註冊資本應是實繳資本。

例1—8(2012年3月考題·單選題)

(　　)根據審慎監管原則和各項業務的風險程度可以調整證券公司註冊資本的最低限額。

A.證券交易所會員大會

B.國務院證券監督管理機構：

C.工商管理局

D.人民銀行

【參考答案】B

【解析】經國務院證券監督管理機構批准，證券公司可以經營下列部分或者全部業務：(1)證券經紀;(2)證券投資諮詢;(3)與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問;(4)證券承銷與保薦;(5)證券自營;(6)證券資產管理;(7)其他證券業務。其中，證券公司經營上述第(1)項至第(3)項業務的，註冊資本最低限額為人民幣5000萬元;經營上述第(4)項至第(7)項業務之一的，註冊資本最低限額為人民幣1億元;經營上述第(4)項至第(7)項業務中兩項以上的，註冊資本最低限額為人民幣5億元。證券公司的註冊資本應當是實繳資本。國務院證券監督管理機構根據審慎監管原則和各項業務的風險程度可以調整註冊資本最低限額，但不得少於上述規定的限額。

(五)證券交易場所

證券交易場所是指已發行的證券進行流通轉讓的市場。證券交易場所分為證券交易所和其他交易場所兩大類。

1.證券交易所

證券交易所是為證券的集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。

證券交易所的設立和解散，由國務院決定。

證券交易所本身不持有證券，也不進行證券的買賣，當然也不能決定證券交易的價格。

證券交易所的職能主要包括：(1)提供證券交易的場所和設施;(2)制定證券交易所的業務規則;(3)接受上市申請、安排證券上市;(4)組織、監督證券交易;(5)對會員進行監管;(6)對上市公司進行監管;(7)設立證券登記結算機構;(8)管理和公佈市場資訊;(9)中國證監會許可的其他職能。

證券交易所不得直接或間接從事以下的事項：(1)以盈利為目的的業務;(2)新聞出版業;(3)釋出對證券價格進行預測的文字和資料;(4)為他人提供擔保;(5)未經中國證監會批准的其他業務。

證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。

2.其他交易場所

其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的櫃檯市場和一些集中性市場。

在早期，櫃檯市場(又稱為“店頭市場”)是一種重要的形式。銀行間債券市場已成為一個重要的場外交易市場。

例1—9(2012年3月考題·單選題)

(　　)不是場外交易市場。

A.銀行間債券市場

B.債券櫃檯市場

C.證券交易所

D.店頭市場

【參考答案】C

【解析】“場外交易市場”也稱為其他交易場所，包括分散的櫃檯市場(又稱“店頭市場”)和一些集中性市場。證券交易所又稱“場內交易市場”，是指在一定的場所、一定的時間，按一定的規則集中買賣已發行證券而形成的市場。

(六)證券登記結算機構

1.證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。

例1—10(2012年3月考題-單選題)

中國證券登記結算有限責任公司是(　　)的法人。

A.風險自負的營利性

B.不以營利為目的

C.由證券交易所管理

D.經財政部批准設立

【參考答案】B

【解析】證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。

2.證券登記結算機構的職能

證券登記結算機構包括以下的職能：

(1)證券賬戶、結算賬戶的設立和管理。

(2)證券的存管和過戶。

(3)證券持有人名冊登記及權益登記。

(4)證券和資金的清算交收及相關管理。

(5)受發行人委託派發證券權益。

(6)依法提供與證券登記結算業務有關的查詢、資訊、諮詢和培訓服務。

(7)中國證監會批准的其他業務。

3.證券登記結算機構需要採取的保證業務正常進行的措施

證券登記結算機構需要採取以下措施保證業務的正常進行：

(1)制定完善的風險防範制度和內部控制制度。

(2)建立完善的技術系統，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規範。

(3)建立完善的結算參與人準人標準和風險評估體系。

(4)要對結算資料和技術系統進行備份，制定業務應急應變程式和操作流程。

同時，為防範證券結算風險，我國還設立了證券結算風險基金，用於墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失。

4.中國證券登記結算有限責任公司是我國的證券登記結算機構。該公司在上海和深圳兩地各設一個分公司。

證券業基本概念是什麼及其分類

證券是用來證券票持有人享有的某種特定權益的憑證。如股票、債券、本票、匯票、支票、保險單、存款單、借據、提貨單等各種票證單據都是證券。按其性質不同，證券可以分為有價證券和憑證證券兩大類。

有價證券又可分為以下三種：

（1）資本證券，如股票、債券等；

（2）貨幣證券，包括銀行券、票據、支票等；

（3）財物證券，如貨運單、提單、棧單等。憑證證券則為無價證券包括存款單、借據、收據等。

有價證券

一種具有一定票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入，並可自由轉讓和買賣的所有權或債權證書，通常簡稱為證券。主要形式有股票和債券兩大類。其中債券又可分為公司債券、國家公債和不動產抵押債券等。有價證券本身並沒有價值，只是由於它能為持有者帶來一定的股息或利息收入，因而可以在證券市場上自由買賣和流通。

證券業

從事證券發行和交易服務的專門行業。是證券市場的基本組成要素之一，主要經營活動是溝通證券需求者和供給者直接的聯絡，併為雙方證券交易提供服務，促使證券發行與流通高效地進行，並維持證券市場的運轉秩序。主要由證券交易所、證券公司、證券協會及金融機構組成。

證券商

是由證券主管機關批准成立的證券市場上經營代理證券發行業務，代理證券買賣業務、自營證券買賣業務及代理證券還本付息和支付紅利等業務的金融機構。它主要由法人機構組成。證券商可分兩大類，一類是證券發行市場上的證券商，屬於證券承銷商；另一類則是證券流通市場上的證券商，屬於證券經紀商。證券經紀商又可分為證券交易所的證券商和場外交易市場的證券商兩類。

證券經紀商

經營代理客戶買賣有價證券業務的證券商，是證券投資者參加與證券市場的中介。證券經紀商的利潤來源是向委託證券買賣的投資人收取的手續費收入，稱佣金，各國一般對佣金收入作一定的規定。證券經紀商有豐富的專業知識和證券投資經驗，而且資訊來源廣泛，辦事效率高；普通的投資者對證券市場瞭解少，投資金額小，不能直接進入證券交易市場，通過證券經紀商代理買賣是一條可取的途徑。

證券市場

證券商品的交易市場，是股票、公司債券、政府債券等有價證券的交易場所。證券交易通過發行各種證券，組織、吸收長期資金，提供政府和企業所需要的財政資金和長期資金。具體包括證券發行市場和證券交易市場兩部分。從整體上看證券市場隸屬於長期金融市場（或資本市場），是其構成部分之一。證券市場交易種類的不同，可分為股票市場和債券市場，且兩者均由各自的發行市場和流通市場構成。

證券交易所的業務範圍

主要包括：

①組織管理上市證券；

②提供上市證券集中交易的場所；

③辦理證券集中交易的清算交割；

④提供集中交易的上市證券的交易資訊；

⑤對證券商進行管理，制定上市證券交易規則（採取自律式證券管理體制的國家）；

⑥辦理集中證券過戶；

⑦證券市場管理部門許可或委託的其他證券業務。

證券經紀人

指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介並收取佣金的證券商。它可分為三類，即佣金經紀人兩美元經紀人與債券經紀人。

①佣金經紀人

佣金經紀人與投資公眾直接發生聯絡，其職責在於接受顧客的委託後的在交易所交易廳內代為買賣，並在買賣成交後向委託客戶收取佣金。佣金經紀人是交易所的主要會員。

②兩美元經紀人

兩美元經紀人不接受一般顧客的委託，而只在佣金經紀人的委託，從事證券買賣。

③債券經紀人

債券經紀人是以代客買賣債券為業務，以抽取佣金為其報酬的證券商，另外，債券經紀人亦可兼營自行買賣證券業務。

證券發行公開原則

是企業、金融機構和政府發行債券、股票等人價證券所應遵循的基本準則之一。所謂證券發行的公開原則是指有價證券的發行主體在發行證券時，必須按規定將其發行情況及其財務經營狀況等向投資者公佈。它的範圍：主要是特定投資人和社會公眾。發行公開原則的確定，是為了保護投資者的利益。

證券發行註冊

是政府主管部門對公司發行證券的稽核和管理制度之一。即發行人在發行證券以前，必須向主管機關申請註冊，並提交公開說明書、公司章程以及經註冊會計師稽核的財務報表等檔案。經證券主管機關稽核債券方可發行的一種制度。在證券發行註冊中，公開說明書是一個主要組成部分，其內容必須真實並完全公開，否則要負民事或刑事責任。這樣規定的目的，主要是為了保護投資者的合法權益。

公開招股說明書

公開發行和出售其證券的公司向證券購買人說明該公司財務狀況和發行證券的數量、價格的正式印刷檔案。該說明書應當儘可能全面和詳盡，以便投資人能夠對發行公司的情況做必要的瞭解，並據以做出是否投資的決定，其內容除對發行涉及的基本問發發行種類、數量、價格、股東權益、起止日期、認購方法等做出明確規定外，還須詳細介紹公司的歷史沿革、組織設定、經營內容、近年的財務狀況等情況。我國《公司法》和《股票發行與交易管理暫行條例》對招股說明書有明確的內容和格式的要求。

上市公告書

是指上市公司按照證券法規和證券交易所業務規則的要求，於其證券上市前，就其公司自身情況及證券上市的有關事宜，通過證券上市管理機構指定的報刊向社會公眾公佈的宣傳和說明材料。上市公告書的內容應包括下列事項：①證券獲准在交易所交易的日期和批准文號；②證券發行情況；③公司創立大會或股東大會同意公司證券在證交所交易的決議；④公司董事、監事和高階管理人員簡歷及其持有本公司證券情況；⑤公司近三年或成立以來的經營業績和財務狀況以及下一年的溢利預測檔案；⑥證券交易所要求載明的其它事項。

證券承銷合同

由證券發行者與證券承銷者雙方簽訂的、確立各自權利義務須共同遵守的協議。也稱證券承銷協議。其主要內容包括：承銷方式，承銷總額，承銷費用，承銷起止日期，證券交接和款項交割日期，剩餘證券的退還方法，違約責任，其他需約定的事項等。

包銷

承銷商與發行公司商定發行底價簽定銷協議書，然後組織力量在證券市場以某種方式進行銷售。如果證券不能全部銷完，所餘的未售出部分就作為資產歸承銷者所有或任其降價出售，自行承擔損失。對承銷者來說，包銷所獲豐厚，但風險很大，所以，在新發證券數額較大時，一般由幾家承銷人組成包銷份額、包銷收費水平、承擔風險的方式等有多種確定方式。在國際證券市場中，銀團包銷方式最常見。