企業現金管理的有效模式

隨着企業規模的擴大，現金在企業資產負債表中的所佔的比重也越來越大。現金管理不僅僅對於一個公司平穩的發展起到了重要的作用，也有助於提升股東整體價值，企業資金管理被視為是價值產生的源頭。但是在實際的操作過程中，現金管理一直被認為是低風險的，因此很少有企業願意花上大量的人力和財力對其進行管理。即使是很大型的跨國集團公司中，也很少擁有一套真正的全球化的現金管理體系。

　　1.有效地管理現金流

在過去幾年裏，有這樣一種趨勢，市場上評價一個企業的標準主要是依靠其現金流情況或者説更傾向於以他們的收入狀況來衡量一個企業的地位。市場參與者廣泛的運用企業現金流分析報告在無形之中促進了企業有效、集中地管理現金地的流入和流出。有效的現金流應該試圖加速資金的流入，相應的減緩資金的流出。在跨國企業中，現金流管理的關鍵在於企業能否在集中化的基礎上管理和從全局範圍內縱觀企業全球的現金流量。現代化計算機技術的發展使得企業司庫們對於集中化管理庫存、應收帳款和應付帳款變得越來越容易了。從全球角度來看，很多企業的現金流管理仍然具有一定的區域性。例如在歐洲，由於有了SEPA，跨國之間的現金流管理開始變得簡單了很多，SEPA規範了跨歐洲市場上的支付模式。而在亞洲的話，對於不同方面的現金管理的程序和體系有着不同的處理方式。例如中國和印度，對於外匯控制方面就比較的嚴格。

　　2.正確地預測現金流

在現金流管理的過程中，企業首要的任務的是要了解整體現金流的情況以確保企業有足夠的資金來償還債務。現金流的預測還能幫助企業制定合適的投資計劃。事實上，一個精確的現金流預測能使得企業現金流管理事半功倍。現金流預測在企業決策上十分有用。它可以幫助企業確定正確的投資期間，合理地分配資金從而使收益最大化。在企業內，司庫們通常能對一個月內的現金流進行準確的預測。如果要準確的預測長期的現金流流量卻實屬不易，因為期間長、存在很多不確定的因素都是造成長期預測產生偏差的原因。但是長期的現金流預測卻能幫助企業在未來的投資中獲得更大的收益。準確的現金流預測還有其他的好處。如果企業對於未來現金流十分有信心的話，那麼它就可以在帳户中保留少許資金，將多餘資金的投資於高彙報率的業務。同時企業如果能夠可靠的知道何時有資金的流入、何時有資金的流出，也可以幫助企業實現內部資金的自給自足，避免向銀行融資而支付高額的利息。

　　3.合理地分類現金流

管理和預測現金流是基於企業每天的`現金活動。而對現金流進行分類則是基於投資的目的。在準確的預測現金流的基礎上，可以將現金流劃分為短期、中期和長期。不同的企業由於所處環境，對於現金流的分類往往是不同的。而且由於經營過程中的變化，現金流的分類也會時常隨之改變。短期的現金流又被稱為“營運資金”，通常是未來三個月內企業經營所需的資金。企業的營運資金應當確保其的安全性和流動性。中期的現金流被稱為“核心資金”，期限在3個月到12個月，一般去滿足可預測的現金支出，例如季度或半年的股利分紅或是税務支出。核心資金通常能幫助企業避免不時發生資金需求動盪。長期現金流，又稱為“戰略資金”，並不是投資於企業現有的項目，而是企業一年或以上經營所需的。

　　4.建立適當的投資政策

企業在確定投資目標時應該從安全性、流動性、收益幾個方面考慮。企業通過制定合理的投資政策可以幫助企業的司庫和董事會清楚地瞭解企業的投資目標是什麼，企業是怎樣達到投資目標的，以及要達到預期的收益企業能承受怎樣一個風險水平。大多數的投資經理也會參與到投資政策的制定中去，他可以幫助企業來分析利率風險和特定股票風險所帶來的影響，在協定標準下分析投資，及時向司庫和董事會報告新的投資機會，並協助修改投資政策。一個合理的投資政策有助於企業在一定的風險控制下，獲得較高的收益。

　　5.執行有效的投資管理

當企業制定了適當的投資計劃後，最後就要確定由哪個部門來管理日常的投資決定。司庫們不是投資專家，而且讓他們來擔當日常投資活動的決策者也不是一項合理職責分配。因此企業最好的做法就是設立專門的投資部門，讓投資部門來管理投資，司庫們可以參與其中，但他們的精力大可不必放在投資上，而是放在企業資金管理上，來幫助企業創造更大的價值。關於投資中的一切決策、風險管理可由投資經理全權負責。積極的風險管理(利率風險、市場風險、)可以幫助企業在收益和安全係數上求得權衡。由於企業的全球化、企業資金規模的擴大，司庫們的職責變得越來越複雜了。對於現金的管理，特別是現金的投資也變得愈來愈專業化了。我們有理由相信企業司庫們能在保證企業安全性和流動性的基礎上，通過現金管理和現金投資幫助企業獲得收益的最大化。