2022年基金從業《基礎知識》知識點

在我們平凡的學生生涯裏，説起知識點，應該沒有人不熟悉吧？知識點是指某個模塊知識的重點、核心內容、關鍵部分。為了幫助大家更高效的學習，下面是小編整理的2022年基金從業《基礎知識》知識點，僅供參考，歡迎大家閲讀。

基金從業《基礎知識》知識點 篇1

基金的估值、費用與會計

a)基金資產估值的概念

基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。基金資產總值是指基金全部資產的價值總和。從基金資產中扣除基金所有負債即是基金資產淨值。基金資產淨值除以基金當前的總份額，就是基金份額淨值。基金份額淨值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎，也是評價基金投資業績的基礎指標之一。

b)基金資產估值的法律依據

基金估值主體在現有基金法律體系中是完備的，無論是《證券投資基金法》還是中國證監會關於基金合同的格式要求、基金估值業務規定等都明確規定，基金管理人是基金估值的第一責任主體。

根據《證券投資基金法》第二十條和第三十七條的規定，基金管理公司應履行計算並公告基金資產淨值的責任，確定基金份額申購、贖回價格;託管人應履行復核、審查基金管理公司計算的基金資產淨值和基金份額申購、贖回價格的責任。

根據《基金合同的內容與格式》的要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金淨值的確認和特殊情況的處理;

根據《關於進一步規範證券投資基金估值業務的指導意見》的要求，基金管理公司應制訂健全有效的估值政策和程序，建立相關的信息披露制度和內部控制制度，履行信息披露義務，並在估值方法和調整幅度做出重大變化時進行公告或解釋。

c)基金資產估值的責任人

我國基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金託管人對基金管理人的估值結果負有複核責任。

為提高基金資產估值的合理性和可靠性，基金業協會還成立了基金估值工作小組。工作小組定期評估基金行業的估值原則和程序，並對活躍市場上沒有市價的投資品種和不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。基金管理公司和託管人在進行基金估值、計算基金份額淨值及相關複核工作時，可參考工作小組的意見，但是並不能免除各自的估值責任。

d)基金資產估值的估值程序及基本原則

(一)估值程序

(1)基金份額淨值是按照每個開放日閉市後，基金資產淨值除以當日基金份額的餘額數量計算。

(2)基金日常估值由基金管理人進行。基金管理人每個交易日對基金資產估值後，將基金份額淨值結果發給基金託管人。

(3)基金託管人按基金合同規定的估值方法、時間、程序對基金管理人的計算結果進行復核，複核無誤後簽章返回給基金管理人，由基金管理人對外公佈，並由基金註冊登記機構根據確認的基金份額淨值計算申購、贖回數額。月末、年中和年末估值複核與基金會計賬目的核對同時進行。

(二)估值的基本原則

(1)對存在活躍市場的投資品種，如估值日有市價的，應採用市價確定公允價值。估值日無市價的，但最近交易日後經濟環境未發生重大變化且證券發行機構來發生影響證券價格的重大事件的，應採用最近交易市價確定公允價值。

(2)對存在活躍市場的投資品種，如估值日無市價的，且最近交易日後經濟環境發生了重大變化或證券發行機構發生了影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對前一估值日的基金資產淨值的影響在0.25以上的，應參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。

(3)不存在活躍市場的投資品種，應採用市場參與者普遍認同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術確定投資品種的公允價值。運用估值技術得出的結果，應反映估值日在公平條件下進行正常商業交易所採用的'交易價格。採用估值技術確定公允價值時，應儘可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數，並應通過定期校驗確保估值技術的有效性。

(4)有充足理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值的，基金管理公司應據具體情況與託管人進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。

e)具體投資品種的估值方法

1.交易所上市交易品種的估值

交易所上市的有價證券(包括股票、權證等)以其估值日在證券交易所掛牌的市價進行估值;交易所上市交易的債券按第三方估值機構提供的當日估值淨價估值，第三方估值機構提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現公允價值，應採用收盤價;對在交易所上市交易的可轉換債券按當日收盤價作為估值全價;交易所上市的股指期貨合約以估值當日結算價進行估值;交易所上市不存在活躍市場的有價證券，採用估值技術確定公允價值。對交易所上市的資產支持證券品種和私募債券，鑑於其交易不活躍，各產品的未來現金流也較難確認，按成本估值。

2.交易所發行未上市品種的估值

(1)首次發行未上市的股票、債券和權證，採用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。

(2)送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。

(3)非公開發行有明確鎖定期的股票，按下述方法確定公允價值：

①如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高於在證券交易所上市交易的同一股票的市價，應採用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。

②略

3.交易所停止交易等非流通品種的估值

(1)因持有股票而享有的配股權，從配股除權日起到配股確認日止，如果收盤價高於配股價，按收盤價高於配股價的差額估值。收盤價等於或低於配股價，則估值為零。

(2)對停止交易但未行權的權證，一般採用估值技術確定公允價值。

(3)對於因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否採用估值技術，估值技術包括指數收益法、可比公司法、市場價格模型法和估值模型法等，供管理人對基金估值時參考

4.全國銀行間債券市場交易債券的估值

全國銀行間債券市場交易的債券，採用第三方估值機構提供的相應品種當日的估值價格。

f)基金暫停估值的情形

(1)基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業時。

(2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金託管人無法準確評估基金資產價值時。

(3)佔基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。

(4)如出現基金管理人認為屬於緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的。

g)基金管理費、託管費及銷售服務費的計提標準及計提方式

1.計提標準

1).在西方成熟基金市場中，基金管理費率通常與基金規模成反比，與風險成正比。基金規模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高。不同類別及不同國家、地區的基金，管理費率不完全相同。但從基金類型看，衍生工具基金的管理費率最高。例如，認股權證基金的管理費率為1.5%~2.5%;股票基金居中，為1%~1.5%;債券基金為0.5%~1.5%;貨幣市場基金最低，管理費率為0.25%~1%。我國香港基金公會公佈幾種基金的管理年費率為：債券基金年費率為0.5%~1.5%，股票基金年費率為1%~2%。在美國等基金業發達的國家和地區，基金的管理年費率通常為1%左右。但在一些發展中國家或地區則較高，如我國台灣地區的基金管理年費率一般為1.5%，有的發展中國家或地區的基金管理年費率甚至超過3%。目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低於1%，貨幣市場基金的管理費率不高於0.33%。

2).基金託管費收取的比例與基金規模、基金類型有一定關係。在西方成熟基金市場中，通常基金規模越大，基金託管費率越低。新興市場國家和地區的託管費收取比例相對要高。基金託管年費率國際上通常為0.2%左右。目前，我國股票型封閉式基金按照0.25%的比例計提基金託管費;開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低於0.25%;股票基金的託管費率要高於債券基金及貨幣市場基金的託管費率。

3).基金銷售服務費目前只有貨幣市場基金和一些債券型基金收取，費率一般為0.25%。收取銷售服務費的基金通常不收取申購和贖回費。

2.計提方法和支付方式

目前，我國的基金管理費、基金託管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產淨值

的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：

每日計提的費用=(前一日的基金資產淨值*年費率)/當年實際天數

h)基金會計核算的特點及主要內容

1.特點：

(一)基金會計主體

基金會計的責任主體是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金託管人，其中前者承擔主會計責任。

(二)基金會計分期

目前，我國的基金會計核算均已細化到日。

(三)基金資產會計分類

基金持有的金融資產和承擔的金融負債通常歸類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和金融負債。

2.主要內容：

根據《證券投資基金會計核算業務指引》，基金的會計核算對象包括資產類、負債類、共同類、所有者權益類和損益類的核算，涉及基金的投資交易、基金申購贖回、基金持有證券的上市公司行為、基金資產估值、基金費用計提和支付、基金利潤分配等基金經營活動。

i)基金財務報告分析的主要內容

(一)基金持倉結構分析：股票投資、債券投資和銀行存款等現金類資產分別佔基金資產淨值的比例等指標，在基金定期報告的投資組合報告中披露。

(二)基金盈利能力和分紅能力分析

(三)基金收入情況分析

(四)基金費用情況分析

股票基金投資者對此並不太敏感，但對於貨幣市場基金及債券型基金來説，費用的高低對於基金淨值有着較大的影響。

(五)基金份額變動分析

通過對基金份額變動情況和持有人結構的比較分析，可以瞭解投資者對該基金的認可程度。一般來説，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響;反之則有助於基金投資的穩定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規模相對會穩定，如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資。

(六)基金投資風格分析

(1)持倉集中度分析。通過計算持倉的前10只股票佔基金淨值的比例可以分析基金是否傾向於集中投資。

(2)基金持倉股本規模分析。通過基金持有股票的股本規模分析，可以瞭解基金所投資的上市公司股票的規模偏好。

(3)基金持倉成長性分析。通過分析基金所持有的股票的成長性指標，可以瞭解基金投資的上市公司的成長性。

基金從業《基礎知識》知識點 篇2

保本型基金

(一)保本型基金的特點

最大特點：招募説明書明確規定了保障條款，即在滿足一定的持有期限後，為投資者提供本金或收益的保障。

投資目標：鎖定風險的同時，力爭有機會獲得潛在的高回報。

從本質上講是一種混合型基金。鎖定了投資虧損的風險，產品風險較低，也並不放棄追求超額收益的空間，因此，適合不能忍受投資虧損、比較穩健保守的投資者。

(二)保本型基金的保本策略

對衝保險策略：主要依賴金融衍生產品，如股票期權、股指期貨等，實現投資組合價值的保本與增值。國際成熟市場較多采用固定比例投資組合保險策略：通過比較淨值與價值底線，動態調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。 價值底線、安全墊 國內主要選擇固定比例投資組合保險策略(CPPI)

(三)保本型基金的投資風險

一般保本型基金的保本期限在3～5年，期間不能贖回，而認購結束後申購的基金份額一般不適用保本條款。

(四)保本型基金的類型

基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規定。

(五)保本型基金的分析指標：保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人

保本期：保本期越長、投資者承擔的機會成本也越高

保本比例：常見的保本比例介於80%～100%之間

贖回費：對提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費，將加大投資者退出投資的難度

安全墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額，一般來説，安全墊較高的基金操作更為靈活。

QDII基金

(一)QDII基金的介紹

2007.7.5《合格境內機構投資者境外證券投資者管理試行辦法》

(二)QDII基金在投資組合中的作用

分散單一國家市場特有的風險

(三)QDII基金的投資風險

除系統性風險、非系統性風險、操作風險等外

1、匯率風險

2、QDII基金管理者海外市場管理經驗相對不足所帶來的風險。

3、國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。

4、QDII基金的流動性風險也需要注意。

基金從業《基礎知識》知識點 篇3

證券投資的收益

(一)股票投資收益

1、股息收入。具體形式——⑴現金股息；⑵股票股息

税後利潤分配順序:彌補以前年度的虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、支付優先股股息、支付普通股股息

2、資本利得。買入價與賣出價之間的差額

3、公積金轉增股本。公積金：①股票溢價發行時，超出股票面值的溢價部分；②依據《公司法》規定，每年從税後淨利潤中按比例提存部分法定公積金；③股東大會決議後提取的任意公積金；④公司經過若干年經營以後資產重估增值部分；⑤公司從外部取得的贈與財產。

(二)債券投資收益

1、債券的利息收益。一次性付息(以單利計算、以複利計算、已貼現計算)、分期付息

2、資本利得。

3、再投資收益。

證券投資風險

(一)系統性風險“宏觀風險”

1、政策風險

2、經濟週期波動風險

3、利率風險。利率風險室債券的主要風險；利率風險對長期債券的印象大於短期債券。

4、購買力風險。“通貨膨脹風險” 實際收益率=名義收益率-通貨膨脹率

(二)非系統性風險“微觀風險”“可迴避風險”

1、信用風險“違約風險”

2、經營風險

3、財務風險

證券投資收益和風險之間的關係

收益與風險的基本關係：收益與風險相對應。分析與收益共生共存，承擔風險是獲取收益的前提；收益是風險的成本和報酬。

預期收益率=無風險收益+風險補償

在短期國庫券作為無風險利率的基礎上——

第一，同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券高，這是對利率風險的補償。

第二，不同證券的利率不同，這是對信用風險的補償。

第三，在通貨膨脹嚴重的情況下，債券的票面利率會提高或是會發行浮動利率債券，作為對購買力風險的補償。

第四，股票的收益率一般高於債券。