2017證券投資基金基礎知識:資產負債表
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導語:基金從業資格考試投資投資基金基礎知識考點:資產負債表。資產負債表(balancesheet)稱為企業的“第一會計報表”。
當證券投資基金投資上市企業股票、企業債券或相關衍生工具時,需要對企業的財務狀況進行分析,這是證券投資的基本前提或基礎。投資者分析企業的財務狀況,一般應從企業的財務報表入手。財務報表(financial statements)按照財務會計準則定期編制,將企業一定期間內的會計事項作一系列的彙總表示,用以顯示企業實際的財務狀況和經營業績優劣。
財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表三大報表,另外還包括所有者權益變動表。根據三大財務報表的信息,投資者可以瞭解企業財務狀況、計算財務比率和分析企業的營運狀況、價值和風險特徵。
資產負債表
資產負債表(balancesheet)稱為企業的“第一會計報表”。資產負債表報告了企業在某一時點的資產、負債和所有者權益的狀況,報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末。資產負債表反映了企業在特定時點的財務狀況,是企業經營管理活動結果的集中體現。通過分析企業的資產負債表,能夠揭示出企業資產要素的信息、長期或短期償還債務能力、資本結構是否合理、企業經營穩健與否或經營風險的大小以及股東權益結構狀況等。
按照會計等式,資產負債表的基本邏輯關係表述為:
資產=負債+所有者權益(6—1)
資產部分表示企業所擁有的或掌握的,以及被其他企業所欠的各種資源或財產。負債表示企業所應支付的所有債務。所有者權益又稱股東權益或淨資產,是指企業總資產中扣除負債所餘下的部分,表示企業的資產淨值,即在清償各種債務以後,企業股東所擁有的資產價值。所有者權益包括以下四部分:一是股本,即按照面值計算的股本金。二是資本公積,包括股票發行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產、政府專項撥款轉入等。三是盈餘公積,又分為法定盈餘公積和任意盈餘公積。四是未分配利潤,指企業留待以後年度分配的利潤或待分配利潤。
以國內A股上市公司上汽集團2013年度資產負債表為例(見表6—1),上汽集團的流動資產由貨幣資金、應收賬款、應收票據、存貨以及其他流動資產構成,2013年年末流動資產達到2321.8447億元;該公司的非流動資產由固定資產、無形資產、長期股權投資以及其他非流動資產構成,2013年年末非流動資產達到l414.5627億元;由流動資產與非流動資產構成了該公司2013年年末的總資產,即3736.4074億元。2013年年末,公司總負債為2119.0865億元,其中短期借款、應付賬款、應付票據以及其他流動負債構成的公司流動負債為1863.3967億元,長期借款、應付債券以及其他非流動負債構成的公司非流動負債為255.6898億元。公司的所有者權益由實收資本(股本)、資本公積、盈餘公積、未分配利潤等構成,即l617.3209億元。根據會計恆等式,總負債+所有者權益=總資產,即2119.0865+1617.3209=3736.4074(億元)。
表6—1上汽集團2013年度資產負債表
單位:百萬元
資產 | 年末數 | 負債和所有者權益 | 年末數 |
流動資產: | 流動負債: | ||
貨幣資金 | 89097.64 | 短期借款 | 5251.57 |
應收賬款 | 19244.29 | 應付賬款 | 61076.04 |
應收票據 | 29238.85 | 應付票據 | 4393.O0 |
存貨 | 30914.53 | 其他流動負債 | 115619.06 |
其他流動資產 | 63689.16 | 流動負債合計 | 186339.67 |
流動資產合計 | 232184.47 | 非流動負債: | |
非流動資產: | 長期借款 | 2430.22 | |
固定資產 | 27515.79 | 應付債券 | 3833.98 |
無形資產 | 5625.73 | 其他非流動負債 | 19304.78 |
長期股權投資 | 56543.03 | 非流動負債合計 | 25568.98 |
其他非流動資產 | 51771.72 | 負債總計 | 211908.65 |
非流動資產合計 | 141456.27 | 所有者權益: | |
資產總計 | 373640.74 | 實收資本(股本) | 11025.57 |
資本公積 | 42348.64 | ||
盈餘公積 | 17788.35 | ||
未分配利潤 | 66456.98 | ||
其他所有者權益 | 24112.55 | ||
所有者權益合計 | 161732.09 | ||
負債與所有者權益總計 | 373640.74 |
資產負債表通常有以下四方面的基本作用:
(1)資產負債表列出了企業佔有資源的'數量和性質。對於正常運作的企業而言,資產負債表所列示的資源,正是企業獲得回報的基礎。在市場環境中,企業不佔有資源就意味着失去競爭生存的能力和獲得利潤的機會。
(2)資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩定性提供了基礎。資本成本 (投入資金)與企業盈利和收入存在重要關聯,遠遠超過企業資本成本的收入往往不具有持續性。若企業盈利離開了資產價值的支持,盈利預期的可靠性和準確性就值得懷疑。
(3)資產負債表的資產項可以揭示企業資金的佔用情況,負債項則説明企業的資金來源和財務狀況,有利於投資者分析企業長期債務或短期債務的償還能力,是否存在財務困難以及違約風險等。
(4)資產負債表可以為收益把關。作為“第一會計報表”的資產負債表與企業的另外兩個報表——利潤表和現金流量表密切相關。從某種意義上而言,由於資產負債表是某一特定時刻的資產和負債的簡要描述,可以大大限制資產和負債的操縱程度,與利潤表相比更加規範和準確。
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