《中級財務管理》高頻考點:固定資產更新決策
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【內容導航】:
固定資產更新決策
【所屬章節】:
本知識點屬於中級《財務管理》科目第六章投資管理
【知識點】:固定資產更新決策;
第六章投資管理
固定資產更新決策
(一)壽命期相同的設備重置決策
替換重置方案中,所發生的`現金流量主要是現金流出量。
1.確定舊設備相關現金流量應注意的問題
(二)壽命期不同的設備重置決策
1、擴建重置的設備更新後會引起營業現金流入與流出的變動,應考慮年金淨流量最大的方案。
2、替換重置的設備更新一般不改變生產能力,營業現金流入不會增加,替換重置方案的決策標準,是要求年金成本最低。
【例題.計算題】乙公司是一家機械製造企業,適用的所得税税率為25%,公司現有一套設備(以下簡稱舊設備),已經使用6年,為降低成本,公司管理層擬將該設備提前報廢,另行購置一套新設備,新設備的投資於更新起點一次性投入並能立即投入運營,設備更新後不改變原有的生產能力,但營運成本有所降低,會計上對於新舊設備折舊年限、折舊方法以及淨殘值等的處理與税法保持一致,假定折現率為12%,要求考慮所得税費用的影響。相關資料如表1所示:
表1 新舊設備相關資料金額 單位:萬元
項目 | 舊設備 | 新設備 |
原價 | 5000 | 6000 |
預計使用年限 | 12年 | 10年 |
已使用年限 | 6年 | 0年 |
淨殘值 | 200 | 400 |
當前變現價值 | 2600 | 6000 |
年折舊費(直線法) | 400 | 560 |
年營運成本(付現成本) | 1200 | 800 |
相關貨幣時間價值係數如表2所示:
期數(n) | 1 | 6 | 10 | 12 |
(P/F,12%,n) | 0.8929 | 0.5066 | 0.3220 | 0.2567 |
(P/A,12%,n) | 0.8929 | 4.1114 | 5.6502 | 6.1944 |
要求:
(1)計算新設備在其可使用年限內形成的現金淨流出量的現值(不考慮設備運營所帶來的營業收入,也不把舊設備的變現價值作為新設備投資的減項);
(2)計算新設備的年金成本;
(3)對於該更新項目,應採用淨現值和年金淨流量法哪個指標進行比較?並説明理由;
(4)已知繼續使用舊設備的年金成本為1407.74萬元,請做出方案的選擇。(2016年)
【答案】
(1)每年折舊抵税額=560×25%=140(萬元)
現金淨流出量現值=6000-140×(P/A,12%,10)+800×(1-25%)×(P/A,12%,10)-400×(P/F,12%,10)=8470.29(萬元)
(2)年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=1499.11(萬元)
(3)應當使用年金淨流量法,因為淨現值法不能評價壽命期不同的互斥項目,而年金淨流量法克服了這一缺點。
(4)新設備年金成本1499.11>繼續使用舊設備的年金成本(題目給出),所以不應當更新,應選擇繼續使用舊設備。
總結
項目投資決策
關鍵步驟:
1.確定現金流量
2.利用相關指標進行決策
1.確定現金流量
2.利用相關指標進行決策
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