中級經濟師考試農業考點：農業企業資金投放

導語：農業企業是指從事農、林、牧、副、漁業等生產經營活動，具有較高的商品率，實行自主經營、獨立經濟核算，具有法人資格的盈利性的經濟組織。

　　農業企業資金投放

考試內容：投資項目的現金流量及其相關的現金流出量、現金流入量、現金淨流量的概念;淨現值、現值指數的概念;淨現值法、現值指數法等投資項目分析評價方法的計算應用;內含報酬率的概念;投資項目內含報酬率的計算;投資回收期、會計收益率的概念;投資回收期、會計收益率法等投資項目分析評價方法的計算應用。

　　一、投資項目的現金流量

所謂現金流量是指一個項目引起的企業現金支出和現金收入增加的數量。這裏的現金不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目需要投入的企業擁有的非貨幣資源的`變現價值。現金流量包括現金流出量、現金流入量和現金淨流量三個具體概念。

現金流出量是投資項目所引起的企業現金支出的增加額。它包括：建設投資、流動資金投資、經營成本、各項税款、其他現金流出。

現金流入量是指投資項目所引起的企業現金收入的增加額。它包括：營業收入、回收固定資產餘值、回收流動資金，其他現金流入量。

現金淨流量是指一定期間內現金流入量和現金流出量的差額。這裏所説的一定期間，有時是指一年內，有時是指投資項目持續的整個年限內。

　　二、投資決策的一般方法

投資方案評價時選用的指標可分為兩類：一類是貼現指標，即考慮了時間價值因素的指標，主要包括淨現值、現值指數、內含報酬率等;另一類是非貼現指標，即沒有考慮時間價值因素的指標，主要包括投資回收期、會計收益率。根據評價指標的分類，投資決策分析方法，也被分為貼現的方法和非貼現方法。

貼現的分析評價方法包括淨現值法、現值指數法、內含報酬率法。

淨現值是指特定方案未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。按照這種方法，所有未來現金流入和流出都要按預定的貼現率折算為現值，然後再計算它們的差額。如果淨現值為正數，即貼現後現金流入大於現金流出，表明該投資項目的報酬率大於預定的貼現率。

現值指數是指未來現金流入現值與現金流出現值的比率。現值指數大於1，説明項目的現金流入現值大於現金流出現值，項目的報酬率大於預定的貼現率。

內含報酬率是指能夠使未來現金流入量現值等於未來現金流出量現值的貼現率，或者説是使投資方案淨現值為零的貼現率。內含報酬率的計算通常採用逐步測試法，首先估計一個貼現率，用它來計算方案的淨現值。如果淨現值為正數，應提高貼現率後進一步測試;如果淨現值為負數，應降低貼現率後進一步測試。直到找出淨現值接近於零的貼現率，即為方案的內含報酬率。

非貼現的分析評價方法不考慮貨幣的時間價值，包括投資回收期法和會計收益率法。

投資回收期是指項目回收投資所需要的時間，即投資引起的現金流入累計到與投資額相等時所需要的時間。投資回收期越短，則方案越有利。

會計收益率又稱投資報酬率，是指投資項目的年平均淨收益與原始投資額的比率。會計收益率越高，則方案越有利。