2015中级会计师《财务管理》考试巩固练习题及答案

　　一、单项选择题。

1.按照证券的性质可将证券分为( )。

A.凭证证券和有价证券

B.所有权证券和债权证券

C.原生证券和衍生证券

D.固定收益证券和变动收益证券

正确答案：A

答案解析：证券按照证券的性质可分为凭证证券和有价证券，按照证券所体现的权益关系分为所有权证券和债权证券，按照证券收益的决定因素分为原生证券和衍生证券，按照证券收益的稳定状况分为固定收益证券和变动收益证券。

2.下列各项中( )属于狭义有价证券。

A.商业本票

B.可转换债券

C.运货单

D.借据

正确答案：B

答案解析：广义的有价证券包括商品证券(如提货单、运货单、仓库栈单等)、货币证券(如商业证券、银行证券)和资本证券(如股票、债券、基金证券、可转换证券等)，狭义有价证券是指资本证券。借据属于无价证券。

3.强式有效市场和次强式有效市场的区别在于( )。

A.信息从被公开到被接收是否有效

B.投资者对信息做出判断是否有效

C.投资者实施投资决策是否有效

D.是否存在“内幕信息”

正确答案：D

答案解析：强式有效市场和次强式有效市场的区别在于信息公开的有效性是否被破坏，即是否存在“内幕信息”，这两种市场均满足有效资本市场的后三个条件。

4.与期货投资相比，期权投资具有的特点包括( )。

A.只能在场外进行交易

B.投资风险小

C.真正的交割比率高

D.规避风险的范围窄

正确答案：B

答案解析：期权投资的特点包括：(1)投资的是一种特殊的买或卖的选择权;(2)风险小于期货投资;(3)交易可以在交易所内进行，也可以在场外进行;(4)真正交割的比率比期货投资更低;(5)规避风险的范围比期货投资更广泛。

5.长期债券投资的目的是( )。

A.合理利用暂时闲置的资金

B.调节现金余额

C.获得稳定收益

D.获得企业的控制权

正确答案：C

答案解析：长期债券投资的目的是获得稳定收益;AB属于短期债券投资的目的;D属于股票投资的目的。

6.关于债券收益率的说法错误的是( )。

A.易被赎回的债券的名义收益率比较高

B.享受税收优惠的债券的收益率比较低

C.流动性低的债券收益率较高

D.违约风险高的债券收益率比较低

正确答案：D

答案解析：违约风险高的债券收益率比较高，违约风险低的债券收益率比较低。

7.某公司于2003年1月1日发行5年期、到期一次还本付息债券，面值为1000元，票面利率10%，甲投资者于2004年1月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。

A.41.18%

B.10.12%

C.4.12%

D.10%

正确答案：B

答案解析：

8.某公司于2001年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债券，面值为1000元，票面利率10%，甲投资者于2005年7月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。

A.15.69%

B.8.24%

C.4.12%

D.10%

正确答案：A

答案解析：根据题意可知债券的到期日是2006年1月1日，投资者持有该债券的期限为半年，所以短期债券到期收益率=(1000×10%+1000-1020)/(1020×0.5)×100%=15.69%

9.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%。则该债券的价值为( )元。

A.784.67

B.769

C.1000

D.957.92

正确答案：D

答案解析：债券的价值=1000×(P/F，6%，5)+1000×5%×(P/A，6%，5)=957.92(元)。

10.甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是( )。

A.12% B.9% C.20% D.35%

正确答案：C

答案解析：股票的持有期收益率=(10.5-10+1.5)/(10×1)=20%

11.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为( )元。

A.65.53

B.67.8

C.55.63

D.71.86

正确答案：B

答案解析：根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，股票的内在价值=8/(17.8%-6%)=67.8(元)

12.按照组织形态不同，可以将基金分为( )。

A.契约型基金和公司型基金

B.开放式基金和封闭式基金

C.股票基金和债券基金

D.期权基金和期货基金

正确答案：A

答案解析：按照组织形态不同，可以将基金分为契约型基金和公司型基金;按照变现方式不同可以将基金分为开放式基金和封闭式基金;按照投资标的`不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币基金、期货基金、期权基金、认股权证基金、专门基金等。

13.关于封闭式基金和开放式基金，下列说法错误的是( )。

A.封闭式基金需要在招募说明书中列明其基金规模，开放式基金没有规模限制

B.封闭式基金的交易价格取决于每单位资产净值的大小

C.封闭式基金有固定的封闭期，开放式基金没有

D.封闭式基金只能在证券交易所或者柜台市场出售

正确答案：B

答案解析：封闭式基金和开放式基金的比较见下表：

项 目 封闭式基金 开放式基金

含 义 设立基金时，限定基金单位的发行总额，并进行封闭运作的一种基金形式。 设立基金时基金单位的总数不固定，可视经营策略和发展需要追加发行的一种基金形式。

两者的

不同点 期限 通常有固定的封闭期 没有固定期限，投资人可随时向基金管理人赎回

基金单位发行规模要求 在招募说明书中列明其基金规模 没有发行规模限制

基金单位转让方式 基金单位在封闭期内不能要求基金公司赎回，只能在证券交易所或柜台市场出售 可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请。

基金单位的交易价格计算标准 买卖价格受市场供求关系的影响，并不必然反映公司的净资产值。 交易价格取决于每单位资产净值的大小，基本不受市场供求关系影响。

投资策略 可进行长期投资 不能全部用来投资

14.假设某基金持有的某三种股票的数量分别为10万股、50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为2000万元，该基金负债有两项：对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应交税金为500万元，已售出的基金单位为2000万。则该基金的单位净值为( )元。

A.1.10 B.1.15 C.1.65 D.1.17

正确答案：C

答案解析：根据计算公式，基金单位净值=(基金资产总值–基金负债总额)/基金单位总份额。则基金单位净值=(10×30+50×20+100×10+2000–500–500)/2000=1.65(元)D

15.投资基金的收益率是通过(　)的变化来衡量的。

A.基金净资产的价值

B.基金认购价

C.基金赎回价

D.基金资产的价值

正确答案：A

答案解析：基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。

　　二、多项选择题。

1.下列各项中属于广义有价证券的是( )。

A.股票

B.银行本票

C.提货单

D.购物券

正确答案：ABC

答案解析：广义的有价证券包括商品证券(如提货单、运货单、仓库栈单等)、货币证券(如商业证券、银行证券)和资本证券(如股票、债券、基金证券、可转换证券等);购物券属于凭证证券。

2.有效资本市场的前提条件包括( )。

A.信息公开的有效性

B.信息从被公开到被接收的有效性

C.投资者对信息做出判断的有效性

D.投资者实施投资决策的有效性

正确答案：ABCD

答案解析：有效资本市场需要具备四个前提条件：信息公开的有效性;信息从被公开到被接收的有效性;投资者对信息做出判断的有效性;投资者实施投资决策的有效性。

3.在( )上，存在利用内幕信息获得超额利润的可能。

A.强式有效市场

B.次强式有效市场

C.弱式有效市场

D.无效市场

正确答案：BCD

答案解析：在强式有效市场上无法通过内幕信息和专业知识获得超额利润。

4.弱式有效市场与强式、次强式有效市场的共同点在于( )。

A.信息的公开都是有效的

B.信息从被公开到被接收是有效的

C.投资者对信息做出判断是有效的

D.投资者实施投资决策是有效的

正确答案：BD

答案解析：弱式有效市场和次强式有效市场中信息公开的有效性均受到破坏;弱式有效市场中投资者对信息做出判断的有效性受到破坏。

5.证券投资与实际投资相比的特点包括( )。

A.流动性强

B.价值不稳定

C.交易成本低

D.交易过程复杂、手续繁多

正确答案：ABC

答案解析：与实际投资相比，证券投资具有如下特点：流动性强、价值不稳定、交易成本低。 6.证券投资的系统风险包括( )。

A.流动性风险

B.利息率风险

C.再投资风险

D.购买力风险

正确答案：BCD

答案解析：证券投资的系统风险包括利息率风险、再投资风险、购买力风险;非系统风险包括违约风险、流动性风险、破产风险。

7.证券投资收益包括( )。

A.证券交易的现价

B.证券交易的原价

C.证券交易现价与原价的差

D.定期的股利或利息

正确答案：CD

答案解析：证券投资收益包括证券交易现价与原价的价差以及定期的股利或利息收益。